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日债市场周五(24日)小幅走强，早间日本央行行长提名确认听证会召开，候任行长植田和男首次面向公众发表对于货币政策的观点，市场对植田和男的言论解读为偏温和。

截至24日尾盘，10年期日债收益率报0.502%，下行0.2BP；3年期和5年期日债收益率分别回落1.3BP和2.2BPs，报0.012%和0.223%。超长端品种表现更优，20年期和30年期日债收益率分别报1.276%和1.444%，回落3.2BPs和1.2BPs。

一级市场方面，日本财务省稍早招标的3个月期贴现式国债实际发行5.125万亿日元，投标倍数为3.57倍，市场需求良好，参考收益率为-0.1418%；同日进行的流动性增强招标结果公布，实际中标数量4983亿日元，最高中标利差为0.017%，平均中标利差为0.019%。

早间，日本央行行长提名确认听证会召开，候任行长植田和男首次面向公众发表对于货币政策的观点。对于收益率曲线控制(YCC)政策，植田和男表示，不可否认该政策正产生各种副作用，央行也在采取各种措施应对这些副作用。YCC政策未来有多种可能性，但现在不想谈论细节。

“如果趋势通胀没有改善，日本央行必须考虑如何保持YCC政策，同时注意市场扭曲的风险。如果日本央行未来要调整YCC政策，瞄准短期国债的收益率是一个选择。”植田和男称。

对于宽松货币政策和通胀，植田和男表示，由于日本通胀尚未持续稳定地达到央行2%的目标，维持超宽松的货币政策是合适的，生效还需要一段时间。日本央行需要通过宽松的货币政策来坚定地支持经济，会与政府紧密合作适当引导政策。

在植田和男看来，近期日本通胀上升的主要原因是原材料进口成本飙升，而不是强劲的国内需求。标准的货币政策做法是先发制人地应对需求驱动的通胀，而不是立即应对供应驱动的通胀。如果能看到通胀率稳定在2%，日本央行可以转向正常化。

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